美港通配资盘前：三大股指期货齐涨标普500距历史高点仅一步之遥

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　　美股盘前，三大股指期货集体走高，标普500指数距2月创下的高点仅差1%。自4月美国关税恐慌最严重时期触及收盘低点以来，该基准指数已反弹超过22%。尽管贸易压力此后有所缓解，但华尔街部分人士对近期市场涨势能否持续持怀疑态度。

　　Sri-Kumar Global Strategies总裁科马尔·斯里-库马尔（Komal Sri-Kumar）周三表示：“我关注的各种宏观因素似乎表明，这种情况（市场涨势）不可能持续。”他提到了伊以战争、特朗普关税政策，以及《美丽大法案》对财政赤字的影响。

　　德国DAX指数涨0.38%，英国富时100指数涨0.38%，法国CAC40指数涨0.17%，欧洲斯托克50指数跌0.04%。

　　WTI原油涨0.35%，报65.15美元/桶。布伦特原油涨0.47%，报66.74美元/桶。

　　在特朗普周二宣布以色列与伊朗达成停火协议后，中东紧张局势似乎有所缓和。尽管总统指责双方违反协议，称对任何一方都“不满意”，但该协议此后似乎仍在维持。美国计划下周与伊朗会面。

　　经济方面，投资者正关注定于美国东部时间周四上午8：30（北京时间20：30）发布的每周初请失业金数据。

　　高盛集团表示，本月围绕中东的地缘政治紧张局势正在重新确立美元与风险资产之间的传统负相关关系。

　　Stuart Jenkins、Teresa Alves和Isabella Rosenberg等高盛策略师在周三发布的一份报告中指出，在过去八个交易日中，美元呈现出与标普500指数相反的走势，这与今年早些时候美国总统特朗普发动贸易战后、市场大规模抛售美国资产期间美元与风险资产的正相关模式形成鲜明对比。

　　不过，从更长的时间范围——大约两个月——来看，美元仍然与美国股市保持正相关关系。这意味着，美元还是倾向于随着全球风险情绪改善而上涨美港通配资，反之亦然，这与美元通常作为全球投资者避险货币的角色截然不同。

　　华侨银行的策略分析师称，美元继续承压，美国前夜公布的楼市数据疲软，且有报道称特朗普可能考虑比预期更早地提名下任美联储主席。

　　媒体报道称，由于对美联储渐进式降息的做法感到失望，特朗普正在考虑提前宣布接替鲍威尔的人选。

　　华侨银行指出，通常情况下，美联储主席在就职前3-4个月获得提名，而鲍威尔的任期要到2026年5月才结束，这意味着在9月或10月宣布提名将大大提前。“一些人认为，这可能会让这位候任主席影响市场对未来利率路径的预期。”

　　摩根大通分析师周三在一份年中展望研究报告中表示，美国关税政策可能拖累全球经济增长，并在美国重新点燃通胀。该行认为，美国今年下半年陷入衰退的概率为40%。

　　该行预计2025年美国经济增长率为1.3%，低于年初预测的2%。“关税上调带来的滞胀效应是我们下调今年GDP增长预期的原因，”报告称。

　　摩根大通看跌美元，理由是美国经济增长放缓，而美国以外支持增长的政策将提振其他货币，包括新兴市场货币。摩根大通该行预计美联储将在12月至2026年春季期间降息100个基点，分析师表示，若出现经济衰退或经济放缓幅度超过预期，将引发更激进的降息周期。

　　不过，该行仍然看好美国股市，理由是尽管政策存在不确定性，但消费者和经济仍保持韧性。

　　瑞银发出警示称美股本轮逼空行情已步入尾声：其跟踪的逼空指数近期暴涨 43%，但衡量真实风险偏好的指标却呈现持续走弱态势。历史数据显示，类似强度的逼空行情结束后 3 个月内，标普 500 指数与纳斯达克指数平均跌幅分别达 11% 和 13%。与此同时，当前资金面状况进一步恶化，散户、外资及养老基金预计将持续抛售，企业回购也即将进入静默期。

　　在美股逼空行情推动指数显著上扬的背景下，瑞银自营交易部门发出预警：这轮涨势已超出合理范畴，投资者需考虑降低仓位。该行专有指标显示，尽管市场表面呈现强劲态势，但实际风险偏好水平正持续下行。

　　丹斯克银行的分析师埃米莉•赫博在一份报告中说，随着贸易和地缘政治担忧的消退，对美国大型科技股和周期性板块股票的兴趣回升。

　　她表示：“几乎一夜之间，对贸易战和地缘政治的担忧已从市场意识中消退，宏观数据似乎不再严重拖累股市人气。”

　　焦点个股：

　　英伟达涨近2%，昨日收盘市值创纪录。

　　台积电美股盘前涨1%，股价开盘或创新高。

　　美光美股盘前涨超2.3%，第三财季业绩及本季指引均超预期。

　　索尼盘前涨约2%，启动PS6游戏主机开发。

　　美高梅盘前跌1%，多家机构下调目标价。

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